【内容摘要】：

　　甄别基金风险差异，有效控制组合风险--权益类开放式基金投资建议

　　市场短期仍存在调整压力，继续维持强势整理走势，发展态势则将更多受到外延式增长、金融综合经营、股指期货、股权激励等制度性因素或政策因素影响，维持控

　　制基金组合风险水平(降低组合内权益类基金品种的配置权重，或者调整组合内权益类基金产品、适当增加相对低风险产品比重)的投资建议。

　　债市短期环境宽松，继续侧重参与新股投资的纯债券型基金--固定收益类开放式基金投资建议

　　短期加息预期减弱、资金供应相对充裕，债券市场阶段环境相对宽松，追求相对稳定收益的投资者可适当增持债券基金。考虑到新股发行给参与新股申购的债券型基

　　金提供获得相对较高"无风险收益"机会，继续建议在债券基金选择上相对侧重以债券投资为主、并积极参与新股投资的纯债券型基金。

　　维持增持大盘封闭式基金建议，精选具有相对比较优势品种--封闭式基金投资建议

　　大盘封闭式基金平均折价水平小幅下降到23%，部分基金年度分红预期套利收益已经基本得到反映。不过，一方面年度分红尚未开始，基于年度分红的套利行情将

　　继续演绎；另一方面，部分基金仍处于相对较高折价水平，具有一定安全边际。因此，维持增持大盘封闭式基金建议，并精选其中相对高折价、具有较高分红预期基金重点投资。

　　随着行业膨胀下基金规模尤其是单只开放式基金规模过大下管理效率的下降，以及持有人在市场振荡时频繁申购赎回操作对业绩影响，小盘封闭式基金在规模上的双

　　重优势(规模小、稳定)将得到一定显现，对于2008年底到期小盘基金建议关注长期动态收益能力。

　　组合推荐

　　进攻型组合

　　基金代码基金名称投资权重

　　999054方达策略20%

　　999077长盛精选20%

　　999090广发稳健20%

　　999120景顺鼎益20%

　　999216嘉实主题20%

　　防御型组合

　　基金代码基金名称投资权重

　　999083富国天益15%

　　999093华安配置15%

　　999109博时主题15%

　　999115广发小盘15%

　　999033嘉实债券40%

　　绝对收益组合

　　基金代码基金名称投资权重

　　999036宝康债券50%

　　999227大成债券C50%

　　封闭基金组合

　　基金代码基金名称投资权重

　　184699基金同盛20%

　　184703基金金盛20%

　　184728基金鸿阳20%

　　500011基金金鑫20%

　　500015基金汉兴20%

　　备注：报告类型：基金投资策略报告报告日期：2007-11-29报告级别：★★★

　　(报告级别是对报告综合评价的结果，分五级，自"一星"至"五星"。"五星"为综合质量最高的报告。)

(责任编辑： 刘玉霞)

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