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资金管理是期货交易的重要步骤
来源:华泰期货 2018-07-10 10:18:58
  对于杠杆交易来说,哪个环节才是最重要的?换句话说,哪个步骤才是在市场中生存的关键?

  少数人赚钱是市场运行铁律

  有人说,投资者的目的只有一个,那就是赚钱,赚钱才是最重要的,不赚钱谁来做交易?且慢,如果连续经历几笔亏损的交易,能否在市场中继续活着?也就是说,经历数次亏损出局的交易之后,忍受着内心煎熬的交易者还能否在市场继续交易,等待赚钱机会的来临?

  曾经有期货公司工作人员将个人交易者的盈亏记录进行过统计分析,统计结果相当令人震惊。具体数据显示:每10个交易者中,在三年统计期内,平均7人遭遇数次亏损,资金净额大大低于原始资金;平均2人资金保持平稳,不亏不赚;剩下1人处于盈利状态。考虑到交易手续费等因素,期货市场本质是负和博弈市场。大部分人亏钱,仅少数人赚钱是市场运行铁律。

  那么,问题来了,既然连续亏损是每个市场参与者的必经历程,如何才能让账户在交易初期经历磕磕碰碰之后顺利存活下来?资金管理是期货交易的逃生梯。

  资金安全最重要

  什么是资金管理?普通投资者如何运用资金管理?班尼特·A·麦克道尔在其所著的《一个交易者的资金管理系统》这本书中系统讲述了关于资金管理的核心问题。

  首先,强调交易者一定要有风险控制意识,这是从“要赚多少钱”转变为“我能亏多少钱”的思维切换。事前对每次交易成本,也就是“能亏多少钱”有一个提前预估和心理准备,将对交易成绩有明显帮助。大部分巨额交易亏损(相对于账户本金而言)都是在出现亏损时因止损不坚决、拖延而形成的,笔者身边也有相同剧本在反复上演。

  其次,应该设定多少止损额呢?笔者认为止损额应当放在具体的每一笔交易中来考虑,单笔交易止损额要放在整体账户资金框架中来考虑。简单有效的办法是将单笔交易止损金额设定为整体账户资金的1%进行控制。此种设置方法优点在于即使单次交易出现失误,也不会对整体账户资金产生太大影响,不至于因一笔交易亏损而导致账户爆仓出局。

  最后,管理损失的重要性远远高于管理利润。华尔街的一句名言“截断亏损,让利润奔跑”,就是强调控制亏损的重要性。对于资金规模受限的个人交易者而言,更是要把资金安全当做首要任务。自3月份以来,期货市场波动巨大对资金管理提出了更高的要求,不少交易者因为重仓或者止损不及时导致爆仓,迫使交易进入较长的休整期或者不得不离开期货市场。事实上,我们可以在事前进行控制。
  • 标签:
  • 资金管理,期货交易
责任编辑: 曹金 IF142
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