雪藏半年终亮剑 期货交易所新一轮调控加码

来源: 财界网整理2016-11-12 07:06:05
  商品市场的连续火爆已经引起监管部门注意,期货交易所的新一轮调控正在加码。

  最近几个交易日,上海期货交易所与大连商品交易所相继宣布上调螺纹钢等相关品种手续费或交易保证金,且首次对个别品种实施交易限额制度。这是今年5月份大商所、上期所引入交易限额制度以来,首次在商品期货市场实施这一制度。

  此次实施交易限额的商品期货品种,包括上期所的螺纹钢、天然橡胶,以及大商所的焦炭、焦煤。

  根据两大期交所要求,自2016年11月11日(11月10日晚连续交易时段)起,非期货公司会员或者客户在螺纹钢RB1701合约和RB1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1万手;在天然橡胶RU1701合约和RU1705合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手。对于焦炭和焦煤品种,非期货公司会员或者客户的单个品种、单日开仓量不得超过1000手。其中,单日开仓量是指非期货公司会员或者客户在某个交易日、在某个品种所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。通知强调,套期保值交易开仓数量不受限制。

  今年5月份,大商所、上期所各自修订了风险管理办法,引入交易限额制度,三大商品期货交易所仅郑州商品交易所未推出相关制度。交易限额是指交易所规定会员或者客户对某一合约在某一期限内开仓的最大数量。该制度提出“交易所可以根据市场情况,对不同上市品种、合约,对部分或者全部的会员、客户,制定交易限额,具体标准由交易所另行公布”。简单来说,就是限制单个品种的日内手数。

  继今年4月后,三大期交所本月8日起再度联手,上调热门品种交易保证金水平,提高手续费,为市场降温。其中,动力煤手续费上调至30元,较最初水平涨幅近8倍。

  此外,三家交易所也日前联合出台通知要求全面开展资管客户相关信息的报备工作,各类期货资产管理产品账户信息均要在5日内呈报。具体内容包括发行的资产管理产品的主要持有人相关信息及持有份额、投资顾问相关信息、基金经理相关信息等。如有瞒报、漏报等情形,交易所将采取谈话提醒、书面警示、限制开仓等自律监管措施。

  从交易机制上说,商品期货显然不能决定现货价格的走势,近期市场并没有看到严重的期现价格偏离。令人欣喜的是,煤炭产业政策紧急调整后,现货价格有所回落,相关期货也逐步走稳。

  国内巨量资金存在资产配置需求,近两年机构逐渐增加商品期货市场的配置,在“资产荒”和经济复苏的背景下,这样的变化有其合理性。连续价格大幅波动提高了市场风险,适当调控无可厚非,加强资金监管也很有必要,但不能因为短期价格波动就质疑期货市场的功能发挥,没有人愿意看到去年股指期货的故事在商品期货上重演。
责任编辑: 刘素曼 IF106
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