美国玉米价格大幅下跌国内玉米价格下跌空间有限

　　受基本面的利空影响，继上周四重挫4%之后，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货主力合约周一继续下跌，跌幅逾7%至每蒲式耳6.42美元，创下自2009年6月30日以来的最大单日跌幅。至此，也将去年6月以来美国旱灾催生的涨幅悉数回吐。

　　美国农业部(USDA)在3月28日发布的玉米库存报告显示，截至3月1日，全美玉米库存增长大幅超预期。对于玉米价格的这一轮下跌，不少分析师表示，除了USDA报告所述原因外，玉米种植面积扩大到9730万英亩，创下自1936年以来最高，也是造成玉米大幅下跌的主要原因。而从需求的角度来看，旱灾对于畜牧业的打击，则导致了玉米需求的疲弱。

　　美国玉米价格除了库存和种植面积的影响之外，由于原油价格的下降，对于生物燃料的需求减弱，进而导致玉米需求的下降，也是一个利空因素。而从技术面的角度来看，从2006年到2012年，按波浪理论，玉米价格已经完成了五浪上升，走到三浪下跌的位置，因此，从中长期来看，并不太看好玉米价格。而国内的玉米价格，由于进口配额很少(占比不到5%)，受国外的影响较小。但从国内的基本面来看，由于在畜用玉米、工业深加工以及饲料等方面的需求都在下滑，因此，中长期来看，国内玉米价格也相对偏弱，但下跌的空间有限，主要是政策扶持。