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停牌票估值调整对指数跟踪会产生什么影响?
来源:财界网 2018-06-12 14:55:15
  停牌票估值调整会对指数跟踪误差产生的影响:

  由于现时规定长期停牌的股票要按照证监会(AMAC)行业指数进行估值调整,而指数不会对停牌票进行估值调整,因此二者之间的差异可能产生跟踪误差。例如,假设某指数基金触发估值调整的停牌股票占30%,按照规定基金资产里面的停牌成份股市要按照指数收益法进行调整,而对应的指数里面的停牌成份股每天涨跌幅为0,不会对指数点位有影响。若当天停牌股对应的AMAC指数上涨3%,则停牌票对于基金的净值是增厚0.9%,反之,若对应的AMAC指数下跌3%,则停牌票对于基金的净值是减少0.9%。

  另外停牌票复牌后,由于用指数收益法调整的股票估值和实际交易价格可能有较大偏差,也会导致当天基金净值和指数涨跌幅产生偏差。例如,中证国防军工指数2016年2月18日下跌了2.21%,而跟踪该指数的某基金净值当日仅跌了0.64%,主要原因是当天指数成份股航天科技(000901,股吧)停牌期间其对应的AMAC指数累计下跌37%,导致调整后的航天科技(000901,股吧)股票估价为33.06元,而复牌首日尽管跌停,但盘中已打开跌停且成交活跃,按照有关估值规定,其当日在基金中的估值应为收盘价47.59元,相当于该股一天涨幅44%,导致了该基金的当天的净值涨跌幅与跟踪指数的涨跌幅产生较大偏离。
  • 标签:
  • 停牌票,指数基金,投资,理财
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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