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特殊时期,要理性处理平台危机
来源:菜鸟理财 2018-08-06 10:46:42
  这是一个网贷行业噩梦的七月,之前还风平浪静,也有一些平台雷掉,但是多数是一些众所周知的庞氏,资金盘或者高返羊毛。这些平台的倒掉其实每年都是有的,并不会引发投资人的恐慌,这只是激进型投资人的冒险游戏。

  第一个把大家吓了一大跳的是图腾贷,6月底因为部分标的展期,引发轩然大波,这是第一次真标平台出现不能按期兑付的情况。在传统的意义和标准上,会认为是雷了。

  但是其后老总比较真诚的说明了情况以及坚持逐步清盘不跑路的态度,逐步的平稳了下来。这个事件对市场的紧张情绪持续大概一周左右,开始逐步恢复。这个时间,我们都完全想不到,将要面对一个噩梦般的7月。

  七月初开始,由原本包装的不错的牛板金严重逾期倒闭开始,因其整体体量比较大,跟很多平台用户有重叠,导致了所有涉及活期或短期计划类产品的平台开始因流动性压力产生挤兑现象,连锁倒闭潮正式开始上演。

  可能很多不太懂的投友,还不明白,为什么会发生挤兑。这里涉及到一个近期才被大家关注的词“计划类产品”。

  这里羿飞给大家讲一下这种产品的由来。投资网贷8、9年了,其实在网贷行业早期是没有这种高流动性的产品的。当时各平台都是老老实实的什么标就原样的上,这个时期决定平台生死的主要是资产质量,即坏账率。而平台最赚钱的方法,就是挪用投资人沉淀资金做长期投资,这就是以前经常听人谈到的资金池风险。

  这个阶段很多忽然的倒闭就是因为市场恐慌的时候,投资人提现,但是平台把大家的长期投资挪用了一下拿不回来,也就挤兑倒闭了。

  到了前两年,监管开始入场,最快被落实的就是网贷行业普遍的银行存管。有了存管以后,平台的资金池就做不起来了,之前的潜在流动性风险逐步消除。但是平台们也少了一条赚钱的路子,于是很多人就动起来新脑筋——期限错配产品出现了。

  说到计划类的始作俑者,各位还真别迷信高大上。就是翼龙、有利、人人等高大上的台子,确实是脑子好用。

  最先研发出了这种底层资产长期,错配短期卖,还能扩大利差的“创新型”产品。然后开始用获取的现金流猛推广,扩大优势。

  而后中小平台开始逐步效仿和跟进。因为市场竞争是很残酷的,劣币驱逐良币,别人做你不做只能越来越吃亏。

  于是就这样慢慢的给这个行业埋下了一个流动性的巨大隐患,不过这之前所有人都没有意识到,不管是平台管理者还是投资人。

  这一切在最近被点燃,引爆,说实话跟宏观经济也是有关系的。上半年深陷中美贸易战,市场情绪持续低落。货币政策方面,还仍然在延续惯性的去杠杆,导致了流动性的紧缩。所以在6月份即使没有开始倒闭潮之前,实际上网贷的资金也已经在持续的流出,这是宏观层面缺钱的结果。

  包括那些骗子上市公司在网贷的作恶,选在最近收网,也非偶然。是因为股市持续不景气,那些垃圾壳子已经不值钱了,所以他们用网贷投资人迷信上市公司背书的心理,在网贷圈了一把钱跑路掉。

  这点投资人自己也是要自省的,实际上很多平台都没想找背书,但是整天有投资人问,某某平台都拿到上市公司投资了,为什么你不行之类的。

  最终很多平台在舆论压力下,不得不去接受一些比较渣的上市公司参股。等于是投资人成了这些骗子的帮凶,一切源于背景迷信,其实在2015年羿飞写《我的钱》的时候,迷信机构和背景就列入十大迷信。

  我当时就认为这个迷信早晚会破,但是什么时间点会以什么方式上演并不清楚。真的没想到是最近这样的一场大戏,瞬间就收割了我们全体投资人上千亿,教训惨痛。

  我们要活下来!

  前面讲了这么多,是要大家了解事情发生的原因和背景。现在我们来探讨,怎么活下来。

  我们这次比较悲催的,就是因为过去几年只有诈骗,高返羊毛等庞氏性质的平台倒闭,大家维权的第一方案就是报警。确实是在之前,这虽然无奈,却是尽可能挽回损失的最好方法了。

  而今年,因为大环境的极具波动,资金流持续紧缩。以及广泛存在的高流动性计划类及活期产品遭遇挤兑,这个行业近十年来第一次遭遇了“金融海啸”。

  真的,羿飞是2009年接触网贷的第一波投资人,快十年了,感到怕,我这是第一次。虽然我自己的持仓基本没遇到什么大问题,但是这样的波动继续下去,全行业一起覆灭也许只是时间问题,我们所有人,对!也包括你,没有一个可以独活……

  所以这次,我们为了自救,也要至少学会“谅解”。首先是雷这个词的标准,在最近这一个月的市场动荡中,已经彻底颠覆。在以往,不能按期兑付,就算是雷了。而在最近,一方面是图腾以后,又进行展期的平台已经太多,抱财、理想宝等,如果你不能接受展期,就只能接受平台雷的现实。做个二选一吧?

  这里有个疑问,很多人会提到,真正的p2p,怎么会有流动性危机?不都是真标吗?

  其实不然,即使都是真业务的平台,也不可能百分百都按给大家的合同那样,到期还款的。借贷行业至少40%的续贷率。也就是说每天到期的资金,至少四成以上要续投,平台才能生存下去。而近期的行业巨大动荡,导致了投资人几乎百分之百不续投,这样长期下去,所有平台都扛不住的。

  但问题并非无解,就是大家都不续投的情况下,能暂时接受到期债权本金展期就行。也就是逾期,在行业正常稳定的时候,平台多数是用运营利润和息差去掩盖了正常存在的逾期,大家往往得到的是刚兑的结果。

  但是在最近流动性枯竭的情况下,平台已经没有资金可以垫付,投资人必须对这个情况有所知悉和谅解。否则就是大家一起掀桌子,谁也不要活,他们去吃牢饭,我们损失自己的财富。

  所以必须学会在特殊阶段的谅解,那么就可以等到行业复苏的时候,又运转起来了,就可以本息都还了。

  还有一种就是跟逾期率无关,底层资产仍然比较健康,但是计划类的错配导致了瞬间挤兑。

  这种的其实是当前行业最大的威胁,因为很多头部平台和二线平台普遍面临这样的压力。过去的一个月,各平台均调集了大量的资金进行兑付,很多已经枯竭。很多我们耳熟能详的平台在纷纷宣布倒闭或清盘。

  例如最让我惊讶的,活期的祖宗火球网,他底层是很好的,都是很赚钱的消费贷,会有这样的结果真的只能说是遗憾。

  所幸监管层反应也是很快的,到7月下旬,快速开会调研情况,并且给出了解决方案——“切底层”。结束计划类,切底层既然由监管层的角度提出了要求,那么各平台就可以按照这个规则来整改,解决了流动性的死结。从用户角度来说,平台确实是耍了流氓,但是能活,是我们现在最重要的底线。

  最早做过这个事情的是人人聚财,当时也是骂声一片,但是没想到成了现在的一个可参考的正面样本。

  最近已经有多个平台都实质性的进行了切底层资产的工作。所谓切底层,就是把大家持有的被拆了期限的产品,恢复到对应真实借款人合同一样的期限上去,消除流动性风险。如果火球能扛半个月,等到了这个文件,他们就不会死了。最冤的应该是爱钱帮,再挺1、2天就见到这个计划类切底层的文件了,也就活了。

  这仍然是一个选择题,体验肯定是差的了,但是你只能在接受和死之间做一个选择,并没有中间项。这种情况的,羿飞也是坚决支持切的,因为只要切了底层,立即流动性压力就没有了,平台就活了。

  有些投资人在抱怨这样不遵守合同等等,平台不顾及投资人感受之类的。羿飞这里要说一句:海燕呐,你可长点心吧!

  这就像是一辆面临翻车的大巴车,司机正在努力采取措施急救,把车稳下来。还有乘客抱怨车怎么这么颠簸,怎么空调不够凉这些事情,干扰司机的注意力。能不能有点大局观?

  现在的情况是面临生死,需要都活下来,体验什么的,是行业稳定以后的事情,如果不喜欢,你可以到期退出随时走。现在是,只要平台底层资产真实并且有极强的求生欲,而不是直接撂挑子掀桌子,那么就应该全面理解和支持,助其渡过难关。

  事情会一直这样糟糕下去吗?

  答案是肯定不会,最近已经一周左右没有什么让人惊恐的大雷了,整个行业在明显的平稳,相信进入八月份,逐步回暖是大概率。

  当然,雷声能快速的停下来,实际上是这一个月间,投资人群体有了快速的成长和成熟。越来越多的人理解企业遇到的困难,能暂时支持和包容企业的短期自救行为,这样雷声就快速的在停止。投资人信心在逐步恢复,崩溃性的那种恐慌情绪在小散,各平台的债转利率开始明显下降。

  还有就是来自于资产端的一个困扰和挑战,也会很快的缓解。那就是最近普遍存在催收难,资产端逾期率上升。

  因为网贷行业最近的动荡,不是只有投资人知道的,那些借款人,尤其是恶意借款人也都从媒体上知道了。于是他们形成了一定的共识,就是先拖两个月还款试试,没准就把平台拖死了,宁可承受近期的罚息,他们也会优先不还款试试。

  但是只要行业的动荡稳下来,这些老赖看到平台都稳住了,是没办法长期承受罚息的成本的,会恢复还款。这样资产端也会快速恢复良性,整个行业重回健康发展的轨道上。大家一定要清楚这个逻辑,不要成为老赖的帮凶。

  这一刻,羿飞祈求大家转发此贴,投资人们要有共生意识,一起行动起来,捍卫网贷行业声誉。给予愿意采取措施努力生存下去,守护我们财产的平台,更多的理解和包容。
  • 标签:
  • 危机,理财,网贷,老赖
责任编辑: 李思雨 IF163
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