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在黄金价格不断高涨背后 蕴藏着怎样的投资机会?
来源:财界网综合整理 2020-08-02 07:44:30

在中泰证券首席经济学家李迅雷看来,应当加大黄金在金融资产配置中的比重,主要原因有三点:一是全球经济下行,市场波动及风险加大,而黄金本身具有避险属性;二是今年的疫情导致全球主要货币当局再度实行量化宽松的货币政策,货币超况十分严重;三是黄金的总供给很小,而且可开采成本很高,每年黄金的新增量非常有限。在全球货币超发的背景下,各国央行从2009年次贷危机之后加大了黄金储备力度,央行黄金储备规模显著增加,这是目前配置黄金的一个基本逻辑。

“实际上早在上世纪70年代,全球就进入了纸币泛滥的时代,时间节点是1971年布雷顿森林会议宣布黄金与美元脱钩。在此之前,黄金与美元挂钩,美元是没有办法超发的。而在脱钩以后的50年里,美元因超发问题‘含金量’几乎缩水97%,其他新兴经济体货币对美元大幅度贬值90%以上。”李迅雷说。

有关数据显示,自1971年以来,美元纸币增长21倍,美国经济实际增长2.7倍,黄金存量只增长1.1倍,这是严重失衡的比例关系。1971年至今,美国股市涨了31倍,黄金价格涨了34倍,远高于普通商品的5.3倍,也远高于居民实际收入增长的1.5倍。

鉴于此,李迅雷认为,可以将黄金形容为“火山”,它会沉睡一段时间,但现在这个“火山”已经到了喷发期。

“目前来看,防范风险是市场主线,由于疫情还未结束,全球经济仍处于下行过程中,投资者风险偏好在下降。所以,无论从货币超发的角度还是投资的意义说,黄金都是比较好的品种。”李迅雷说。

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责任编辑: 杨燕艳IF003

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