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2020年1季度中国信托业发展评析(下)
来源:中国信托业协会 2020-06-14 11:32:25

二、信托行业经营业绩向好,资本实力稳步提升

(一)所有者权益

强大的资本实力是信托公司抵御外部风险,“行稳致远”的坚实基础。2020年1季度,信托行业资本实力进一步增强。截至2020年1季度末,信托行业68家公司所有者权益规模为6429.06亿元,较2019年末增加112.79亿元,环比增加1.79%,同比增长7.90%。从所有者权益的构成来看,截至2020年1季度末,实收资本为2847.20亿元,环比增加4.8亿元,占所有者权益比重44.29%;未分配利润为1923.90亿元,环比增加104.77亿元,占所有者权益比重29.93%;信托赔偿准备295.39亿元,环比增加4.15亿元,占所有者权益比重4.59%。在信托业务规模稳步下降的情况下,信托行业的实收资本、信托赔偿准备和未分配利润都保持稳健的增长,信托行业抵御风险的能力不断增强。

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图5 2016年Q1—2020年Q1所有者权益趋势变动

(二)固有资产

截至2020年1季度末,68家信托公司固有资产规模达到7795.53亿元,较2019年末增加118.42亿元,环比增长1.54%;较2019年同期增加525.72亿元,同比增长7.23%。从结构上看,投资是固有资产运用中的最主要的方式,截至2020年1季度末,投资类固有资产余额规模为6245.18亿元,占比80.11%;规模较2019年末提升195.85亿元,占比提升1.32个百分点。截至2020年1季度末,固有资产中的货币类资产为482.38亿元,同比增加90.58亿元,增幅为23.12%;贷款规模为408.95亿元,占比为5.25%。

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图6 2016年Q1—2020年Q1固有资产趋势变动

(三)经营业绩

2020年1季度,虽然受到新冠疫情的冲击,但信托行业加快转型升级的步伐,成功抵御住了经济和下行压力,经营收入和主营业务收入同比增长明显,主营业务占比进一步提升,提质增效进一步显现。2020年1季度,信托业实现经营收入255.65亿元,较去年同期增长10.88%,增速较2019年末的2.93%显著提升了7.95个百分点。

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图7 2016年Q1—2020年Q1季度经营收入及同比增速

从收入结构来看,2020年1季度,信托业务收入为190.59亿元,同比增长13.16%,较2019年末的12.60%增速提升了0.55个百分点;信托业务收入占比为74.55%,较2019年末提升了4.72个百分点,为近4年的第二高水平,仅次于2018年74.80%;投资收益和利息收入分别为45.16亿元和12.27亿元,较去年同期分别下滑4.21%和2.60%。从利润总额来看,2020年1季度,信托行业实现利润总额166.10亿元,同比下滑10.2%。总体来看,信托营业收入和信托业务收入同比回升幅度明显,充分体现出信托公司提升主业经营能力的效果不断显现。

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图8 2016年Q1—2020年Q1信托业务收入及占比

三、风险暴露仍在持续,但行业风险整体可控

(一)风险资产规模和项目数量呈增长态势

随着风险资产规模的增加以及行业整体信托资产规模的压降,信托资产风险率也在持续提升。2020年1季度末,信托业资产风险率为3.02%,较2019年末提升0.35%;但环比增幅较2019年末的0.57%下降了0.22个百分点。从风险项目数量和风险资产规模的环比变动来看,2020年1季度末,信托业风险项目个数为1626个,环比增加79个,增幅为5.11%。2020年1季度末,信托行业风险资产规模为6431.03亿元,环比增加660.56亿元,增幅11.45%。从同比来看,2020年1季度末信托项目数量和风险资产规模同比增幅分别为61.63%和127.20%。

2020年1季度,在新冠疫情以及监管部门加大风险排查力度的影响下,信托行业风险仍在持续暴露。但预计信托风险资产规模变化2020年将趋平稳,行业风险整体可控。

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图9 2016年Q1—2020年Q1信托风险资产规模与风险率

(二)集合信托风险资产规模环比增幅明显下降

从信托行业风险资产分类来看,2020年1季度,三类信托的风险仍在提升。其中,集合信托风险资产规模为3948.83亿元,较2019年末的3451.80亿元增加了497.03亿元,环比增长14.40%,增幅较2019年末的28.35%明显下降;集合信托风险资产规模占全部风险资产规模的比重为61.40%,占比较2019年末的59.82%增加1.58个百分点。单一信托的风险规模为2414.08亿元,环比增加150.99亿元,环比增幅为6.67%,占全部风险资产规模比重为37.54%。财产权信托的风险资产规模为68.12亿元,较2019年末的55.58亿增加12.54亿,规模和占风险资产的比重都处于较低水平。

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图10 2016年Q1—2020年Q1信托风险资产结构

四、助力疫情防控,加快高质量发展步伐

当前,我国疫情防控阻击战取得重大战略成果,但国际疫情持续蔓延使得国际社会不确定因素显著增多,企业复工复产和经济社会发展面临新的困难和挑战,这也给信托业带来了新的任务和挑战。面对国内外社会和经济发展的新形势,一方面,信托公司应大力弘扬信托文化,充分发挥信托的制度优势,踊跃设立慈善信托,汇聚社会慈善力量继续精准支持新冠肺炎疫情防控;继续加强对实体经济的支持力度,帮助企业复工复产和支持中小企业融资需求;另一方面,信托公司应顺应金融扩大开放、行业监管要求和大资管行业发展新趋势,改革组织架构和激励机制,调整业务结构,加速转型升级;逐步压降融资类信托业务,大力发展投资类、服务类和财富管理业务,构建信托特色的投研体系建设,提高主动管理能力,推动行业实现新一轮高质量发展。

(一)助力疫情防控,支持复工复产

疫情就是命令。新冠疫情发生以来,信托行业迅速行动,积极发挥信托制度在抗击疫情中的作用,尽快落实慈善信托,支持防疫一线,坚决打赢疫情防控阻击战。2020年1季度,全国共设立抗击疫情慈善信托66单,总资金规模达1.43亿元,主要用于支持关爱医护人员、援助医院抗疫、救助受灾群体、支持社区工作者、关爱疫区建筑农民工和湖北地区运输司机等,其中中国信托业协会倡导成立的中国信托业抗击新型肺炎慈善信托规模达3090万元。未来,随着疫情防控进入常态化状态,信托行业将继续发挥慈善信托架构优势,积极引导和筹集社会各界爱心资金助力受疫情影响严重的地区复工复产。同时,信托公司将继续通过设立疫情防控ABS、认购疫情防控债、股权投资等方式,加大对实体企业的资金投入,全力支持受疫情影响企业的正常经营,为全社会的复工复产贡献信托力量。

(二)弘扬信托文化,坚定转型发展信心

信托文化是推动信托业稳健发展的最坚定力量。2019年中国信托业年会上,监管部门计划从2020年开始连续用五年的时间,开展信托文化教育年、信托文化普及年、信托文化确立年、信托文化深化年、信托文化提升年的主题活动,在全行业开展信托文化建设工程,推动信托文化建设有步骤、有计划地向纵深开展,最终建成有中国特色的信托文化。弘扬信托文化功在当下,利在长远。目前,行业内多家信托公司已经制定了文化建设方案,坚定扎实推进信托文化建设,增强转型发展信心。

(三)压降融资类信托业务,逐步提升综合金融服务能力

在利率持续下行、扩大直接融资占比和信托融资类业务监管要求不断提高的背景下,传统的融资类业务模式已无法支持信托公司高质量发展的要求。信托公司应该积极主动作为,转变融资类业务的发展模式,利用信托公司在客户经营、信托贷款、受托服务、投资管理和财富管理方面的优势,打通融资类业务的链条,为客户提供一体化综合化的金融服务。在客户经营方面,信托公司应扩大自己客户服务范围,加大与工商企业和中小企业的合作力度,运用综合化的金融服务一方面为不同类型、生命周期的企业提供个性化的金融服务,另一方面还可以降低实体经济和中小企业的融资成本。

(四)加快转型升级,大力发展投资信托、服务信托和财富管理

投资信托、服务信托和财富管理是信托未来重要的发展方向。第一,信托公司要努力提高自身在资本市场和标准化产品方面的投研能力,丰富产品形式,以客户为中心,搭建从现金管理、债券投资、FOFMOM、权益投资、私人股权投资等立体化产品线。第二,信托公司要加速回归本源,在家族信托、慈善信托、员工持股信托、遗嘱信托、企业年金信托等方面充分发挥出信托制度的魅力,大力开展服务类信托业务。第三,信托公司应从客户角度出发,在产品体系、渠道体系和客户经理体系三个方面加大建设力度,发展财富管理业务,为居民美好生活提供价值。

(五)优化组织架构和激励机制,提高“一体化”展业效率

信托行业具有跨市场经营和决策效率高的优势,但在经济下行压力加大、金融加速扩大对外开放和大资管行业统一竞争的新形势下,信托行业主动管理能力需待提升,从“大”向“强”诉求也越来越强烈。2020年1月颁布的《信托公司股权管理办法》从信托公司股东、信托公司和监管部门层面构建了“三位一体”的信托公司股权管理框架,进一步了规范信托公司的治理机制,提升了管理运作效率,为信托业务的转型升级奠定了坚实基础。信托公司应加快落实《信托公司股权管理办法》,在加大业务转型升级的力度和决心的同时,从基础制度和“四梁八柱”入手,针对不同类型风险属性的业务制定差异化的组织架构和激励机制;并借助金融科技的力量,打通前中后台在信息共享和决策共担方面的梗阻,提升“一体化、精细化”展业效率,增强大资管市场的核心竞争力。

(六)构建信托特色的投研体系,支持各业务板块高质量发展

投资类资金信托、服务信托、公益信托是信托业未来发展的三大业务方向,在实现高质量发展的过程中,虽然这些业务的风险属性和管理要求不同,但都需要扎实有力的研究进行展业支持,以提高展业的精准性、效率性和风险合规防控能力。有别于银行理财子公司、保险资管、证券公司和公募基金等其他资管同业,信托公司业务类型丰富,风险类别多样,信托公司需要积极探索构建符合信托业发展要求的投研体系,显著提高各业务板块市场竞争力。

(七)强化风控建设,筑牢合规底线

高质量的风控合规建设,是行业高质量发展的基础条件。在我国经济结构持续转型和信托行业持续发展过程中,信托行业前期积累的风险逐渐开始“水落石出”,这是行业高质量发展的必经过程,行业整体风险仍处可控水平。当前,我国金融行业加速对外开放,各种风险因素将显著增加,“黑天鹅”、“灰犀牛”可能不断出现,信托行业要以更大的力量强化风控合规体系建设,巩固各道防线,坚决筑牢底线,为信托公司回归本源,实现高质量发展打下坚实基础。

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责任编辑: 杨燕艳IF003

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