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黄金深陷震荡行情难逃脱 一个突破正在酝酿
来源:金十数据 2020-05-17 11:23:34

上月中旬,黄金一度站上1740美元关口,续刷8年高位。然而,成功破位以来的近一个月,黄金再度陷入了震荡行情,多空来回扫荡,方向不明。

究竟黄金接下来会怎么走?为把握黄金走势,交易员和分析师可谓各出奇招。

如何把握黄金走势?

有人试图从黄金的季节性规律角度研究。

根据历史数据,5月黄金通常表现不佳。GainesvilleCoins的贵金属分析师EverettMillman指出,在正常情况下,黄金在夏季时会下跌,而5月可能是季节性下跌的开始:

“在正常情况下,几乎每年黄金都会在第一季度和第四季度表现良好,但是在年中,除非出现地缘政治局势升温的情况或某种类型的金融危机,否则我很少看到黄金上涨。”

而Kitco分析师PrzemyslawRadomski也认同黄金下跌的观点,他指出根据规律5月黄金会先走高,随后跌至低位,最终收于一个月的上升支撑线以下。

然而,今年以来各种黑天鹅行情的出现,本来就预示这是一个不正常年份,因此通用的季节性规律放在今年未必适用。

有人指出影响黄金价格的两大因素——美元和美股,试图通过研究它们的走势来倒推黄金的行情。一般来说,两者和黄金呈负相关。

我们先说美元。尽管近日公布的经济数据不佳,但本月美元依然强势反弹,美指一度破百。不少人认为强美元是阻碍黄金上涨的重要因素,正如2008年和2020年3月美元指数的强劲上涨触发了黄金暴跌一样。

而从下图我们也得知,近期黄金确实就美元波动作出反应。然而,值得注意的是,在此前美指破百之后不久,黄金就突破了其下跌通道的阻力线,即看跌三角旗的上轨。

在强劲上涨之后,如今美元指数涨势似乎有所刹车。按理说,美元走弱应该成为黄金的重要动力,黄金本应进一步上涨并上破阻力位,然而黄金却无动于衷。这证明美元并不能作为黄金交易的唯一参考指标。

至于美股,金十昨日的报道指出,今年以来黄金和美股走势反常同涨同跌,这显示根据美股押注黄金走势的策略也可能失败。

巴伦周刊指出,黄金和股市在3月份一起下跌,然后在4月份一起上涨,当前两者的相关性已升至18个月高点。

富达国际(FidelityInternational)投资总监JosephZhang指出:

“黄金和股票呈现正相关,通常预示着市场已经转向由流动性和实际收益率变化驱动,例如当前的环境。在2008年金融危机后,2011-12年欧元债务危机最严重的时期以及2018年实际收益率上升期间,黄金和美股这种正相关也曾经出现。”

回归基本面:金市已恢复正常

Kitco分析师PrzemyslawRadomski指出,事实上,黄金投资者不应该被这些噪音信息干扰,失去焦点。换句话说,他认为投资者应专注于黄金本身。

从黄金的最新基本面来看,5月以来金市似乎已经回归正常。

外媒报道称,LMBA的金银交易最大的参与者之一的汇丰控股最新的文件披露,交付中断和黄金精炼厂的关闭是导致黄金3月份的交易价格异常波动的原因,3月金市交易量一度创下新高。

而如今,随着主要精炼厂复产,这些不利因素已经改善,黄金市场开始恢复正常,黄金期现价差缩小就是证据之一。

此外,金市交易量趋于正常化。伦敦金银市场协会(LBMA)称,4月份的黄金交易量从前一个月的13.3亿下降至7.435亿盎司,5月这个数字可能还会进一步下降。

PriceFuturesGroup的高级市场分析师PhilFlynn认为,随着政府继续推行大规模的财政刺激措施,美联储维持超宽松的货币政策,黄金的基本面背景仍然牢固。

技术面上,Kitco分析师AllenSykora称,目前黄金一直在狭窄的范围内波动,这种形态正在形成一种所谓的楔形结构,应该会在不久的将来触发突破。

在3月中旬黄金与其他资产类别一同抛售。当时6月黄金期货价格一度触及每盎司1453美元的低点,随后在4月14日该合约攀升至每盎司1785美元,一周后在4月21日,该合约价格再次回踩至1666.20美元的低点。

自此之后,黄金的波动幅度一直在缩小。本月到目前为止,黄金波动范围局限在1676-1715.50美元的区间内,进入本周黄金的波动范围进一步缩小至1692.10-1713.80美元。

周二,金价在图表上处于“内移日”,即高位和低位都在前一天的交易区间内。

分析师指出,黄金价格波动区间一直在收窄,这是因为投资者在价格下跌时买入。WalshTrading主管SeanLusk认为,多空双方似乎都缺乏信心,1700美元成为多空僵持的关口:

“每当黄金上涨,你会看到一些获利回吐盘浮现。然后,当黄金跌破1700美元时,我们会看到一些交易员逢低买入重新回到市场。”

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  • 黄金
责任编辑: 杨燕艳IF003

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