人民币升值到底有什么内幕,美元还值得拥有吗?

来源: 菜鸟理财2017-09-13 09:30:26
  最近很多人都在问两个问题,“手上的美元要换回人民币吗”和“现在适合换美元吗”。有疑问的,肯定是手上换了很多美元的人和想要换些美元的人。

  但是为什么突然间人民币汇率的话题被引爆了?

  当然是央妈的一记奇招,一个消息,两份文件,燃起人民币汇率的熊熊烈火。

  接下来,我们来看看央妈从头到尾是如何布局汇率这盘棋的。

  01

  人民币贬值之路

  时间回到2014年6月,当时人民币还算是相当的平静,外汇储备也达到了峰值3.99万亿美元。

  可惜好景不长,国内经济增速放缓的迹象早已开始,而国际上美元开始走上升值道路。

  也就是从那个时候开始,外汇储备开始从峰值下滑,这里面有美元升值的原因,但是更大的原因是出现资本流出的苗头。

  如果美元变得值钱,加上人民币因此贬值的话,那谁都会选择拿着美元,不但可以躲过人民币贬值,还能小赚一笔美元升值带来的差价。

  老百姓又不傻,听多了看多了都明白这个道理。

  不过那个时候还没有触发国家的底线,毕竟换汇的影响不大,资本流出的量也不算大。

  事实上,真正进入资本管制是在2015年的8月。

  回想2015年8月11日汇改当天,人民币市场一片混乱,为了实现人民币国际化,国家主动进行汇改,导致人民币2天时间暴贬将近2000个基点。

  这要是放在以前每天波动几十个基点的水平,2000个基点要等到猴年马月才能波动完。

  也就是因为这次汇改,大家对人民币贬值预期更加坚信不疑了,连国家都主动贬值了,你说人民币不贬值谁信,也就是那个时候开始,身边换汇的人越来越多。

  但老百姓换汇还是小头,因为个人购汇是有限额的,大头还是在企业家身上,他们都觉得人民币贬值浪潮未停,开始把大量资产向国外转移。

  而且当时美元也一直在升值,并且在2015年12月正式进入加息周期,这意味着中美利差开始缩小,资本逐利将更倾向于流入美国。

  这是国家所不能容忍的。

  因为资本外流等于掏空国内,所以资本管制比人民币国际化更重要,要不然国内空虚还谈什么国际化。

  02

  央妈的破釜沉舟政策

  面对资本流出,央妈为了更好的实施资本管制,下了一盘很大的棋局。

  先是加大个人购汇和企业海外投资的审核力度,没有实际需求的肯定不会轻易让你购汇成功。

  然后是设置外汇风险准备金,把准备金率设置为20%,等于直接打击了很多企业家看空人民币的动力了。

  这个风险准备金简单的理解就是购汇的变相手续费,你不是想购汇吗,增加你购汇的成本,看你舍不舍得花更多的钱。

  当然,这些还是远远不够的,央妈最厉害的大招是在离岸市场大量购买人民币。

  你不是觉得人民币会贬值吗,我就进去把人民币托起来。

  每天公布的中间价是底线,可以在这个价格附近波动,也允许适当贬值,但是过火了就不能不管,该干预的一点也不含糊,直接在离岸市场大举买入人民币,稳定汇率。

  然而大量购买人民币需要动用外汇储备,结果导致外汇储备加速下滑。2016年整整一年,人民币依然一路贬值,外汇储备也下滑至3万亿美元大关。

  央妈为了稳住汇率究竟花了多大的力气只有她自己知道,作为普通老百姓,我们感受到的是管制越来越严格。

  03

  人民币重回811起点

  不过,进入2017年人民币开始画风大转,让所有人措手不及。

  2017年国内开始大举整治金融乱象,也就是在这个时候,人民币开始走强,中间价不断向上抬高。

  当时看空人民币的理由好像突然间不灵了,原本认为中国经济会走弱,却意外地出现回暖,经济增速也开始让人刮目相看。

  不仅如此,外汇储备也在1月触底后开始回升,一路增加。

  现在央妈已经不需要在离岸市场出手稳定汇率了,不管是国内的经济数据还是美元出现疲软迹象,都给了人民币回暖的动力。

  特别是今年5月加入了人民币逆周期因子,更是把人民币中间价调控得更贴合其他外币的整体走势,完全看不出有人想要看空人民币的迹象。

  最近这几天,人民币更是夸张的脱离了其他外币的走势,大幅加速升值,让人感到非常错愕。

  既然央妈已经没有干预离岸市场,为什么会出现加速升值的情况,最大的原因是有人开始受不了人民币升值了。

  从6.9重回6.4,很多人开始忍痛结汇,包括不少囤积美元的企业也开始受不了了,而结汇加速了人民币的升值。

  今年3月开始净结汇额已经连续转正,打破之前长期只换汇不结汇的情况。

  04

  最近的棋路更像心理战

  但央妈显然是想下一盘大旗,而不只是一场小胜,所以有些做法又让人看不懂了。

  随着人民币大幅升值,最近央妈突然把资本管制的两条政策暂缓实施:一是拆了远期购汇的墙,把外汇风险准备金率调整至0;二是取消对境外金融机构境内存放准备金的管理要求。

  这是嫌人民币涨得太快了吗,所以想通过放宽购汇政策来打压人民币升值?有人又看不懂了。

  其实没有这么简单,特别是在党的“十九大”开会前这么一个敏感的时间点。我认为,央妈的种种做法更像是在布局一场新的心理战。

  当然,人民币升值过快已经影响到了出口贸易,这个月出口数据下滑超出了预期,适当打压人民币升值是有利于出口企业的。

  但是,个人购汇额度和企业海外投资并没有放宽,而且外汇风险准备金针对的是远期市场,这个市场体量很小,并不能改变什么。

  而且央妈也只是暂缓这两个政策的实行,并没有取消。

  意思就是,如果人民币再度进入不理智的贬值通道,资本管制就不会停止,包括不理智的升值,央妈一样也会出手干预。

  所以说,虽然最近通过一系列的操作,人民币已经升值,但央妈还是不放心的,要不然个人购汇和企业海外投资就不用抓得这么紧了。

  目前央妈的意图就是告知市场,只要安分守己,该放开的最终还是会放开,有这个空间存在,但是想乱来的,央妈也会毫不犹豫的进行干预。

  当然,“十九大”也开会在即,在此之前人民币暴涨暴贬都是不可能的,一切维稳为主。而接下来人民币汇率怎么走,就要看看今年秋天这出大戏唱什么调了。
责任编辑: 刘紫阳 IT141
  • 拿起手机 扫一扫

    关注财界网官方微博

  • 扫描左侧二维码

    关注财界网官方微信

    获得更多深度财经资讯

我要评论查看所有评论
昵称:

 遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。

 尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。

 您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。

版权与免责声明:

1 本网注明“来源:×××”(非财界网)的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。

2 在本网的新闻页面或BBS上进行跟帖或发表言论者,文责自负。

3 相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

4 如涉及作品内容、版权等其它问题,请在30日内同本网联系。

热文排行
  • 财经
  • 股票
  • 理财
  • 综合

千股吧热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

社区热贴
  • 热门主题
  • 热门回复

财界网广告服务中心

广告热线:400-898-3001